Actions canadiennes de dividendes Mackenzie
Commentaires sur les mandats
T1 2025
À retenir
① Le mandat a inscrit un rendement positif. Une sélection judicieuse des titres dans le secteur de la finance et une sous-pondération du secteur de la technologie de l’information ont permis de surpasser l’indice de référence.
② Les droits de douane assombrissent la confiance des consommateurs.
③ Les politiques monétaires de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale américaine divergent.
Aperçu du mandat
Pour la période, le mandat a enregistré un rendement positif et supérieur à celui de son indice de référence. Globalement, le marché canadien a généré des gains très modestes pendant le trimestre. Une sélection avantageuse des titres dans les secteurs de la finance et de l’énergie a contribué au rendement par rapport à l’indice de référence. La sous-pondération du secteur de la technologie de l’information a également contribué dans une large mesure aux rendements relatifs. Ces bons résultats ont été quelque peu neutralisés par la sous-pondération du secteur des matériaux.
Mandat : Un rendement globalement positif dépassant l’indice de référence
Contributeurs au rendement
La sélection judicieuse des titres dans les secteurs de la finance et de l’énergie a contribué au rendement relatif durant la période.
Freins au rendement
Une position sous-pondérée et la sélection des titres défavorable dans le secteur des matériaux a pesé sur le rendement relatif durant la période.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS CANADIENNES DE DIVIDENDES MACKENZIE | 3,20%
| 3,20%
| 11,83%
| 6,44%
| 15,10%
| 8,52%
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Repositionnement du mandat
Le mandat a étoffé ses positions dans Arc Resources et Cenovus Energy.
Les positions dans Telus Corporation ont de nouveau été réduites.
Revue des marchés : L’incertitude accrue sur les marchés américains a joué en faveur des actions internationales
Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, en raison d'une incertitude accrue sur les marchés par suite d'un virage marqué de la politique commerciale américaine sous la présidence de Trump. De brusques changements tarifaires visant d’importants partenaires commerciaux — notamment le Canada, le Mexique et la Chine — ont augmenté la volatilité et pesé sur la performance des marchés boursiers, en particulier sur l'indice S&P 500. En revanche, les marchés européens ont affiché des rendements nettement supérieurs, reflétant la préférence des investisseurs pour les valorisations attrayantes de l’Europe et un potentiel de croissance perçu comme étant plus fort.
Malgré les difficultés commerciales, l’activité manufacturière mondiale a fait montre de résilience, signalant une croissance des bénéfices potentielle, à condition que les tensions commerciales se stabilisent. Parmi les banques centrales, les réactions ont divergé : la Banque du Canada a proactivement abaissé son taux de financement à un jour à 2,75 % pour soutenir la croissance face aux incertitudes commerciales, tandis que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux à 4,5 %, estimant que les conséquences de l'inflation liée aux droits de douane sont temporaires.
Perspectives : Les préoccupations concernant les droits de douane américains pourraient tempérer les attentes en matière de bénéfices
Pour l’avenir, nous restons optimistes, malgré la volatilité récente des marchés et les incertitudes persistantes. Si les actions américaines ont fait face à des difficultés, notamment un repli après les sommets de février et une sensibilité aux questions tarifaires, d’autres régions, comme le Canada, l’Europe et les marchés émergents, offrent des occasions convaincantes. Ces régions ont affiché de la résilience, soutenue par des facteurs fondamentaux plus robustes et des valorisations plus attrayantes que celles des marchés américains. Tant que le chômage sera bas, la consommation devrait rester ferme et soutenir la croissance économique. Malgré les turbulences à court terme, des occasions continuent d’émerger à l’échelle mondiale, et il sera essentiel de conserver une vision à long terme pour tenir le cap dans ce climat de volatilité des marchés.
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