Actions canadiennes de dividendes Mackenzie
Commentaires sur les mandats
T3 2025
À retenir
① Le mandat a inscrit un rendement positif. Une sélection de titres défavorable dans le secteur des matériaux et la sous-pondération du secteur de la technologie de l’information ont nui au rendement du mandat par rapport à l’indice de référence.
② Concilier l’incertitude géopolitique et les fondamentaux positifs de l’économie.
③ La diversification demeure le meilleur moyen de composer avec des conditions de marché contradictoires.
Aperçu du mandat
Pour la période, le mandat a enregistré un rendement positif, mais inférieur à celui de son indice de référence. Globalement, le marché canadien a généré des gains solides pendant le trimestre. La sélection judicieuse des titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire a été favorable au rendement relatif du mandat. Ces bons résultats ont toutefois été neutralisés par la sous-pondération de la technologie de l’information et une sélection défavorable dans ce secteur. La mauvaise sélection des titres dans le secteur des matériaux a également nui au rendement relatif.
Mandat : Un rendement globalement positif, mais inférieur à celui de l’indice de référence.
Contributeurs au rendement
La sélection des titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire a été favorable au rendement relatif au cours de la période.
Freins au rendement
La sous-pondération et une piètre sélection des titres du secteur de la technologie de l’information de même qu’une sélection défavorable dans le secteur des matériaux ont pesé sur le rendement relatif pendant la période.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS CANADIENNES DE DIVIDENDES MACKENZIE | 8,73%
| 9,41%
| 19,93%
| 15,94%
| 16,52%
| 9,71%
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Repositionnement du mandat
Le mandat a étoffé le placement dans la Financière Manuvie et a établi une position dans Keyera Corp.
Il a réduit ses placements dans Suncor et vendu sa participation dans Telus International.
Revue des marchés : Des signes d’optimisme émergent malgré le bruit qui découle du « Jour de la libération »
Toutes les catégories d’actifs ont enregistré des gains au troisième trimestre, la performance du marché l’emportant nettement sur la prudence ambiante. Les investisseurs ont fait fi des manchettes sur les politiques commerciales qui ont continué de se succéder, car ils ne considèrent plus les droits de douane de l’administration américaine comme étant un risque fondamental, mais plutôt comme un bruit de fond. La performance positive est principalement attribuable à l’évolution subtile des attentes concernant les baisses de taux et à la résilience des bénéfices des sociétés.
Après avoir envoyé des signaux qui laissaient présager des baisses de taux imminentes, la Réserve fédérale américaine les a réduits d’un quart de point de pourcentage en septembre. Les taux des obligations gouvernementales ont diminué vers la fin du trimestre, ce qui a eu pour effet de soutenir les cours obligataires, tandis que les obligations de sociétés ont surpassé les obligations gouvernementales.
Perspectives : De bonnes raisons d’être optimiste, malgré l’incertitude persistante
La normalisation de l’inflation est un élément clé à surveiller, car elle permettra aux banques centrales de lancer leur cycle d’assouplissement au cours des six à douze prochains mois. Ce changement d’orientation vers une politique monétaire plus expansionniste devrait faire baisser les coûts d’emprunt et créer un terreau fertile à l’activité économique.
Une telle conjoncture macroéconomique devrait soutenir la croissance des entreprises. On prévoit toujours des bénéfices solides et supérieurs aux attentes. La rentabilité des entreprises, qui est l’un des principaux facteurs de rendement du marché, demeure au rendez-vous.
Les baisses de taux imminentes combinées à la croissance durable des bénéfices sont de bon augure pour les actions. Un tel environnement nous rappelle qu’il est plus prudent de miser sur les fondamentaux sous-jacents et d’éviter de se laisser distraire par les épisodes de volatilité des marchés afin de saisir le potentiel de croissance.
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