Actions canadiennes de dividendes Mackenzie
Commentaires sur les mandats
T2 2025
À retenir
① Le mandat a inscrit un rendement positif. Une sélection de titres défavorable dans le secteur de l’énergie et la sous-pondération du secteur de la technologie de l’information ont nui au rendement du mandat par rapport à l’indice de référence.
② Les actions ont connu une nette reprise en V, après un renversement de la politique tarifaire.
③ Les investisseurs et investisseuses sont à la recherche de clarté dans la politique commerciale.
Aperçu du mandat
Durant la période, le mandat a enregistré un rendement positif, mais inférieur à celui de son indice de référence. Globalement, le marché canadien a généré des gains solides pendant le trimestre. La sélection des titres dans les secteurs des services de communication et des services aux collectivités a eu un effet positif sur le rendement du mandat par rapport à l’indice de référence. Ces bons résultats ont toutefois été neutralisés par la sous-pondération du secteur de la technologie de l’information et une sélection défavorable dans ce secteur. La sélection des titres dans le secteur de l’énergie a aussi nui au rendement relatif.
Mandat : Un rendement positif, mais inférieur à celui de l’indice de référence
Contributeurs au rendement
La sélection des titres dans les secteurs des services de communication et des services aux collectivités a eu un effet positif sur la performance relative pendant la période.
Freins au rendement
La sous-pondération et une sélection défavorable des titres du secteur de la technologie de l’information de même qu’une sélection défavorable dans le secteur de l’énergie ont pesé sur la performance relative pendant la période.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS CANADIENNES DE DIVIDENDES MACKENZIE | 5,80%
| 9,19%
| 20,86%
| 11,91%
| 15,19%
| 9,26%
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Repositionnement du mandat
Le mandat a étoffé le placement dans Arc Resources et établi une position dans Alamos Gold Inc.
Il a réduit ses placements dans Restaurant Brands International et vendu sa participation dans la Société minière Barrick.
Revue des marchés : La volatilité s’est emparée des marchés mondiaux dans la foulée du « Jour de la libération »
Le deuxième trimestre de 2025 a offert une bonne leçon quant à la capacité du marché d’absorber des chocs causés par des décisions politiques. La période a été dominée par la politique commerciale chaotique de l’administration américaine, qui a commencé par l’annonce, en avril, de droits de douane généralisés, ce qui a précipité les actions mondiales dans un tourbillon infernal. L’indice S&P 500 a subi une correction et enregistré son recul le plus important depuis mars 2020.
La panique initiale a provoqué un mouvement vers les valeurs refuges qui s’est clairement reflété dans une hausse de 5,7 % de l’or au cours du trimestre. L’inversion de la politique de l’administration qui a rapidement suivi a toutefois déclenché une reprise en V tout aussi spectaculaire. La crainte qui s’était initialement emparée du marché s’est dissipée, et les grands indices boursiers se sont de nouveau rués en territoire positif.
Les banques centrales sont restées sur la touche durant cette période de turbulences. La Réserve fédérale des États-Unis (la Fed) et la Banque du Canada (BdC) ont maintenu leurs taux, prises entre la menace inflationniste des droits de douane et le risque d’un ralentissement correspondant de l’économie.
Perspectives : De bonnes raisons d’être optimiste, malgré l’incertitude persistante
Le monde reste rarement au repos. Au cours des cinq dernières années seulement, l’économie mondiale a dû composer avec une pandémie mondiale, des taux d’inflation inégalés depuis des décennies, des hausses drastiques des taux d’intérêt et des conflits internationaux majeurs. Pourtant, malgré ces défis, les marchés ont fait preuve de résilience, car les entreprises s’adaptent, les consommateurs s’ajustent et les économies trouvent de nouveaux moyens de croître.
Pour la suite, la clarté quant à la politique commerciale et son influence sur les bénéfices des sociétés seront les principaux déterminants de l'humeur des investisseurs. Des valorisations attrayantes et une croissance des bénéfices potentielle de 15 % donnent lieu d’être optimiste, mais il faut encore composer avec les incertitudes entourant les politiques et les risques géopolitiques. On s’attend à ce que les banques centrales se montrent plus accommodantes avec des réductions de taux dans certaines régions, ce qui devrait soutenir la croissance économique tout en stabilisant les marchés, notamment celui des titres à revenu fixe.
La volatilité persistante pourrait miner l’optimisme à court terme, plus particulièrement dans les régions exposées aux tensions commerciales. Toutefois, au fur et à mesure que ces risques s’atténuent, les perspectives devraient s’améliorer, avec des occasions dans des secteurs susceptibles de profiter d’une dissipation des incertitudes. Il est important de se rappeler que la volatilité, malgré les difficultés qu’elle représente, peut aussi créer des occasions.
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