Fièrement canadienne
| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (19 avril 2022) |
Fonds en dollars US IG Mackenzie – Actions mondiales (série F) | 3,09
| 5,73
| 12,64
| 14,11
| 20,45
| 11,38
| ||
Quartile | 2 | 2 | 3 | 2 | 2 |
Le Fonds en dollars US IG Mackenzie – Actions mondiales a dégagé un rendement positif dans un contexte de vigueur du marché boursier américain, bien qu’il ait enregistré un rendement inférieur à celui de son indice de référence.
Les marchés mondiaux ont progressé au troisième trimestre de 2025, portés par la vigueur des actions liées à l’intelligence artificielle (IA), l’apaisement des tensions commerciales et les baisses de taux des banques centrales. La Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada ont toutes deux abaissé les taux de 25 points de base (un quart de point de pourcentage), évoquant le ralentissement de la croissance de l’emploi. Les actions américaines ont fracassé des records, à commencer par les actions des sociétés technologiques de l’IA et les petites capitalisations. Les marchés canadiens ont profité du dynamisme des secteurs des matériaux, de la technologie de l’information et de l’énergie. Les marchés émergents ont bondi, propulsés par les actions chinoises de la technologie. L’or a atteint des sommets inédits, tandis que les prix du pétrole ont reculé en raison de la faiblesse de la demande et de la hausse de l’offre. Les marchés obligataires ont inscrit des gains modestes; les obligations à rendement élevé ont surpassé les obligations de première qualité, et les obligations des marchés émergents ont aussi profité de la dépréciation du dollar américain.
Dans un tel contexte économique et boursier, le Fonds en dollars US IG Mackenzie – Actions mondiales a produit un rendement positif, mais inférieur à celui de son indice de référence. Les secteurs de la technologie de l’information et de la santé ont eu un effet favorable sur le rendement. La surpondération de la consommation de base et la sélection de titres dans les secteurs de la finance et de la consommation discrétionnaire ont pesé sur le rendement relatif.
En outre, la couverture complète des positions en dollars américains du Fonds a été avantageuse, car le dollar américain a nettement surpassé les autres devises.
Toutes les catégories d’actifs ont enregistré des gains au troisième trimestre, la performance du marché l’emportant nettement sur la prudence ambiante. Les investisseurs ont fait fi des manchettes sur les politiques commerciales qui ont continué de se succéder, car ils ne considèrent plus les droits de douane de l’administration américaine comme étant un risque fondamental, mais plutôt comme un bruit de fond. La performance positive est principalement attribuable à l’évolution subtile des attentes concernant les baisses de taux et à la résilience des bénéfices des sociétés.
Après avoir envoyé des signaux qui laissaient présager des baisses de taux imminentes, la Réserve fédérale américaine les a réduits d’un quart de point de pourcentage en septembre. Les taux des obligations gouvernementales ont diminué vers la fin du trimestre, ce qui a eu pour effet de soutenir les cours obligataires, tandis que les obligations de sociétés ont surpassé les obligations gouvernementales.
Nous demeurons plutôt prudents à l’égard des actions mondiales. Les valorisations sont élevées par rapport aux risques macroéconomiques, et les cours des actions américaines semblent exagérés après une si longue séquence de gains, compte tenu des nouvelles révisions à la baisse des bénéfices. Les actions internationales offrent encore un rapport risque-rendement plus intéressant.
Le spectre des droits de douane américains devrait continuer de planer sur l’économie et la monnaie canadienne. Une récession est de plus en plus probable au Canada, ce qui pourrait inciter la Banque du Canada à réduire ses taux sous la barre des 2 % d’ici la fin de l’année. Aux États-Unis, on pourrait souffrir à la fois d’un choc de croissance et d’un choc d’inflation, tandis qu’au Canada, les prix ne seront pas une source aussi importante de préoccupation. La Banque du Canada dispose d’une plus grande marge de manœuvre pour réduire ses taux sans craindre une flambée d’inflation. Des devises d’autres marchés développés (dollar américain, yen japonais, euro et livre sterling) sont favorisées au détriment du dollar canadien.
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