| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (25 oct. 2021) |
Portefeuille Action climat IG - Actions mondiales (série F) |
-4,92
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-2,61
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-2,61
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7,82
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8,44
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4,69
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Quartile |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
Au cours du premier trimestre de 2025, les marchés financiers mondiaux ont subi des changements importants dans le rendement des actions selon la région. Alors que les investisseurs s’attendaient initialement à une domination soutenue du marché américain, les actions de la région EAEO ont été parmi les plus performantes, tandis que les actions américaines se retrouvaient parmi les titres les plus décevants. Cette situation est due au fait que les investisseurs se sont détournés du marché américain à cause des inquiétudes soulevées par la politique commerciale des États-Unis qui menace la croissance économique mondiale. Les actions de valeur ont surclassé les actions de croissance et les prix de l’or ont explosé au cours de la période, ce qui a favorisé les marchés boursiers canadiens. Les cours des obligations mondiales ont progressé alors que les rendements reculaient, principalement aux États-Unis. Les obligations canadiennes se sont bien comportées, soutenues par les baisses de taux décrétées par la Banque du Canada pendant le trimestre.
Les actions des marchés développés ont progressé de 6,7 % (indice MSCI EAEO, en $ CA), les actions américaines ont inscrit un rendement de -4,4 % (indice S&P 500, en $ CA), les actions canadiennes ont avancé de 1,5 % (indice composé S&P/TSX), les obligations mondiales ont progressé de 0,8 % (indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, couvert en $ CA), les obligations canadiennes ont inscrit un rendement de 2,0 % (indice des obligations universelles FTSE Canada) et les obligations à rendement élevé ont progressé de 0,6 % (indice ICE BofA U.S. High Yield Bond, couvert en $ CA).
Le Portefeuille Action climat IG – Actions mondiales a enregistré un rendement négatif pour le trimestre. Le Fonds d’actions mondiales de l’environnement Mackenzie Greenchip a le plus contribué aux résultats. La sélection judicieuse des titres et la surpondération du secteur des services aux collectivités ont contribué le plus au rendement relatif du fonds au cours du trimestre.
Le Fonds Leaders de la durabilité Putnam – IG Mandat privé, le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld et le Fonds de solutions climatiques Rockefeller – IG Mandat privé sont ceux qui ont le plus nui au rendement. Le Fonds Leaders de la durabilité Putnam – IG Mandat privé a généré un rendement inférieur à celui de son indice de référence, essentiellement à cause de la sélection réduite de titres dans les secteurs de la finance et de la technologie de l’information. Le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld a offert un rendement moindre que celui de son indice de référence, principalement en raison de la sélection des titres dans les secteurs de l’industrie et de la technologie de l’information. Le Fonds de solutions climatiques Rockefeller – IG Mandat privé a reculé au cours du trimestre, miné par la piètre sélection des titres dans les secteurs de l’industrie, de la santé et de la consommation de base.
Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, en raison d'une incertitude accrue sur les marchés par suite d'un virage marqué de la politique commerciale américaine sous la présidence de Trump. De brusques changements tarifaires visant d’importants partenaires commerciaux — notamment le Canada, le Mexique et la Chine — ont augmenté la volatilité et pesé sur la performance des marchés boursiers, en particulier sur l'indice S&P 500. En revanche, les marchés européens ont affiché des rendements nettement supérieurs, reflétant la préférence des investisseurs pour les valorisations attrayantes de l’Europe et un potentiel de croissance perçu comme étant plus fort.
Malgré les difficultés commerciales, l’activité manufacturière mondiale a fait montre de résilience, signalant une croissance des bénéfices potentielle, à condition que les tensions commerciales se stabilisent. Parmi les banques centrales, les réactions ont divergé : la Banque du Canada a proactivement abaissé son taux de financement à un jour à 2,75 % pour soutenir la croissance face aux incertitudes commerciales, tandis que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux à 4,5 %, estimant que les conséquences de l'inflation liée aux droits de douane sont temporaires.
L’équipe de gestion de portefeuille est pessimiste à l’égard des actions mondiales qui semblent onéreuses par rapport aux paramètres fondamentaux. Le marché boursier américain est plus coûteux que la plupart des marchés mondiaux et semble s’essouffler. Moins confiants, les investisseurs ont délaissé le marché américain en faveur des marchés affichant des cours plus intéressants, comme celui des actions internationales qui offre un meilleur rapport risque-rendement. L’équipe croit que l’administration américaine maintiendra les pressions tarifaires sur le Canada au cours des prochains trimestres et que le dollar canadien s’affaiblira probablement davantage pour aider l’économie à absorber les graves répercussions des droits de douane.
L’équipe de gestion du portefeuille a une opinion neutre à l’égard de la duration (sensibilité aux taux d’intérêt). Les politiques économiques de Trump, qu’il s’agisse de la réduction des effectifs de la fonction publique, des guerres commerciales ou de l’incertitude générale, pèseront sur la croissance économique. Les marchés s’attendent maintenant à trois réductions de taux par la Réserve fédérale cette année.
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