| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (13 juill. 2015) |
Portefeuille à faible volatilité IG – Équilibré (série F) | -3,67 | 0,91 | 0,91 | 12,71 | 12,51 | 8,80 | 7,95 | 7,33 |
Quartile | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 2 | |
Les marchés mondiaux ont enregistré des rendements mitigés au premier trimestre de 2026, la résilience de l’économie ayant été éclipsée par l’aggravation des tensions géopolitiques, en particulier le conflit entre les États-Unis et l’Iran. Le rendement des actions a varié d’une région à l’autre : les États-Unis et l’Europe ont été léthargiques, tandis que d’autres marchés développés ont inscrit des gains modestes. Les actions canadiennes ont été soutenues par la vigueur de l’énergie et des matériaux, tandis que le marché boursier chinois a été à la traîne dans un contexte de défis économiques et politiques persistants. La vigueur du dollar américain a pesé sur les rendements non américains en dollars canadiens. Les actions de valeur ont surpassé les actions de croissance sur les marchés mondiaux et nord-américains, comme au trimestre précédent, tandis que les actions à faible volatilité aux États-Unis et au Canada ont produit des rendements plus élevés que les indices S&P 500 et S&P/TSX. Dans le secteur des produits de base, les prix du pétrole ont fortement augmenté en raison des risques géopolitiques liés au conflit entre les États-Unis et l’Iran et des inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement, en particulier dans le détroit d’Ormuz. L’or a également progressé au cours de la période, mais avec une volatilité élevée, ce qui a soutenu les actifs sensibles à l’inflation et contribué à la dispersion sectorielle.
Les marchés des titres à revenu fixe ont été mitigés, les obligations gouvernementales de base étant généralement stables ou plus faibles vu la hausse des taux qui pesait sur le rendement. Tant aux États-Unis qu’au Canada, les taux élevés et les attentes changeantes en matière de taux d’intérêt ont limité les gains, tandis que les obligations de sociétés ont inscrit des rendements supérieurs grâce à une duration plus courte.
Le Portefeuille à faible volatilité IG – Équilibré a enregistré un rendement positif au cours du trimestre, grâce aux solides rendements des actions mondiales.
Du côté des actions, le Fonds d’actions canadiennes à faible volatilité Mackenzie – IG Mandat privé et le Fonds de dividendes canadiens Mackenzie ont le plus contribué au rendement. Le Fonds d’actions canadiennes à faible volatilité Mackenzie – IG Mandat privé a offert la plus grande contribution au rendement et a surpassé son indice de référence grâce à sa sélection des titres dans les matériaux et la consommation discrétionnaire, ainsi qu’à une surpondération dans la technologie de l’information. Le Fonds de dividendes canadiens Mackenzie a été le deuxième contributeur en importance, bénéficiant d’une sélection robuste dans les secteurs de l’industrie et des services aux collectivités. Il a également profité de la surpondération de l’énergie et de la sous-pondération de la technologie de l’information. Le portefeuille a également liquidé sa position dans le Fonds canadien de croissance Mackenzie Bluewater et réduit l’exposition à certains placements.
Du côté des titres à revenu fixe, le Fonds de revenu Mackenzie – IG, série P, a le plus contribué au rendement. Le Fonds a profité de la surpondération du dollar américain.
Le Fonds de biens immobiliers IG Mackenzie a affiché un rendement légèrement positif grâce à la hausse de la valeur marchande des propriétés et aux résultats d’exploitation qui restent solides. L’amélioration des revenus et de l’occupation dans tous les secteurs, en particulier dans les bureaux, a soutenu le rendement.
Le premier trimestre de 2026 a commencé avec un élan économique favorable, une amélioration du secteur manufacturier, une stabilisation du marché du logement aux États-Unis et une inflation contenue. Toutefois, la situation a basculé en raison du conflit au Moyen-Orient impliquant l’Iran, parallèlement aux perturbations commerciales entourant le détroit d’Ormuz, qui a fait grimper les prix des produits de base énergétiques. Le choc énergétique a occasionné de la volatilité sur les marchés boursiers mondiaux, mais les conditions sous-jacentes se sont avérées plus résilientes que ce qui était sous-entendu dans les manchettes, renforçant la valeur de la diversification.
Les actions canadiennes ont tenu le coup, car la hausse des prix du pétrole brut a soutenu le secteur de l’énergie, contribuant à compenser la faiblesse des secteurs sensibles aux taux. Les placements dans les secteurs défensifs, les actions à dividendes et les actifs réels ont procuré une protection supplémentaire par rapport à bon nombre de leurs homologues mondiaux. Aux États-Unis, les bases de l’économie sont restées solides, mais la confiance s’est détériorée en raison des prix du pétrole qui ont attisé les craintes d’inflation. Les investisseurs ont délaissé les titres de croissance surévalués et sensibles aux taux d’intérêt, de sorte que le rendement reflète davantage un réajustement des valorisations qu’une détérioration des bénéfices.
Bien que les tensions géopolitiques restent fortes, les développements en Amérique du Nord, comme la nomination d’un nouveau président de la Réserve fédérale américaine, ont été relégués au second plan pour les investisseurs mondiaux. Dans l’ensemble, nous restons fidèles à nos principes fondamentaux.
Nous surveillons de près la récente hausse des prix du pétrole et ses conséquences potentielles sur l’inflation et la croissance mondiale. À ce jour, les consommateurs américains sont restés résilients, notamment grâce aux remboursements d’impôt plus élevés cette année. En fin de compte, nos perspectives en matière de bénéfices dépendront du niveau auquel les prix du pétrole se stabiliseront et de la persistance de ces changements, car ce facteur déterminera la trajectoire tant pour les consommateurs que pour les entreprises.
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