Fièrement canadienne
| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (30 octobre 2023) |
Portefeuille de revenu mensuel bonifié ProfilMC – Équilibré canadien neutre (série I) | 3,17
| 5,72
| 10,20
| 11,92
| 17,13
| |||
Quartile | 2 | 2 | 2 | 2 |
Les marchés mondiaux ont progressé au troisième trimestre de 2025, portés par la vigueur des actions liées à l’intelligence artificielle (IA), l’apaisement des tensions commerciales et les baisses de taux des banques centrales. La Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada ont toutes deux abaissé les taux de 25 points de base (un quart de point de pourcentage), évoquant le ralentissement de la croissance de l’emploi. Les actions américaines ont fracassé des records, à commencer par les actions des sociétés technologiques de l’IA et les petites capitalisations. Les marchés canadiens ont profité du dynamisme des secteurs des matériaux, de la technologie de l’information et de l’énergie. Les marchés émergents ont bondi, propulsés par les actions chinoises de la technologie et la dépréciation du dollar américain. L’or a atteint des sommets inédits, tandis que les prix du pétrole ont reculé en raison de la faiblesse de la demande et de la hausse de l’offre. Les marchés obligataires ont inscrit des gains modestes; les obligations à rendement élevé ont surpassé les obligations de première qualité, et les obligations des marchés émergents ont aussi profité de la dépréciation du dollar américain.
Le Portefeuille de revenu mensuel bonifié ProfilMC – Équilibré canadien neutre a enregistré un rendement positif durant le trimestre, tous les fonds sous-jacents ayant produit des gains.
Le Fonds privé d’actions canadiennes de dividendes et de revenu Profil, avec une pondération de 37 %, est celui qui a été le plus avantageux. Le Fonds a inscrit un rendement positif. La sélection des titres dans les secteurs de l’industrie et de la santé a favorisé le rendement. Le choix de titres et la sous-pondération du secteur des matériaux ont lourdement pesé sur le rendement relatif.
Le Fonds privé d’actions américaines Profil, qui est pondéré à hauteur de 14 %, a aussi eu un effet favorable sur le rendement. Le Fonds a généré un rendement positif. La sélection des titres dans le secteur de la technologie de l’information a contribué à ses résultats. En revanche, le choix de titres dans les secteurs de la finance et de la consommation discrétionnaire a nui au rendement relatif.
Le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG, qui occupe la plus grande place au sein du portefeuille avec une pondération de 40 %, est la composante de titres à revenu fixe qui a inscrit le meilleur rendement en plus de surpasser son indice de référence. La sélection des obligations gouvernementales et la surpondération des obligations de sociétés ont favorisé le rendement.
Le Fonds privé de marchés émergents Profil a aussi généré un excellent rendement, grâce à sa sous-pondération de la technologie de l’information et à sa sélection de titres dans le secteur. Le Fonds privé d’actions internationales Profil, avec une pondération de 8 %, a contribué au rendement, grâce aux secteurs de la finance et de l’industrie.
Toutes les catégories d’actifs ont enregistré des gains au troisième trimestre, la performance du marché l’emportant nettement sur la prudence ambiante. Les investisseurs ont fait fi des manchettes sur les politiques commerciales qui ont continué de se succéder, car ils ne considèrent plus les droits de douane de l’administration américaine comme étant un risque fondamental, mais plutôt comme un bruit de fond. La performance positive est principalement attribuable à l’évolution subtile des attentes concernant les baisses de taux et à la résilience des bénéfices des sociétés.
Après avoir envoyé des signaux qui laissaient présager des baisses de taux imminentes, la Réserve fédérale américaine les a réduits d’un quart de point de pourcentage en septembre. Les taux des obligations gouvernementales ont diminué vers la fin du trimestre, ce qui a eu pour effet de soutenir les cours obligataires, tandis que les obligations de sociétés ont surpassé les obligations gouvernementales.
Notre perspective à l’égard des actions est devenue favorable au cours de la période, car les marchés mondiaux se sont montrés résilients, comme en témoignent l’accroissement des révisions de bénéfices et la confiance plus solide des investisseurs. À notre avis, les valorisations boursières demeurent raisonnables au Japon, et les mesures à plus long terme portent à croire que les valorisations des marchés développés internationaux et des marchés émergents sont plus intéressantes que celles aux États-Unis et au Canada.
Nous croyons que le climat d’incertitude politique et le ralentissement de la croissance mondiale sont susceptibles de freiner l’inflation. Puisque les hausses de prix attribuables aux droits de douane semblent temporaires, nous ne croyons pas qu’elles auront un effet durable sur les placements à revenu fixe. Au Canada, la faiblesse des données économiques augmente les probabilités de nouvelles baisses du taux directeur par la Banque du Canada, selon nous. Aux États-Unis, la position plus accommodante de la Réserve fédérale américaine et les craintes grandissantes à l’égard du budget et de la dette du pays font en sorte que les marchés tablent maintenant sur des baisses plus importantes des taux d’intérêt en 2026, ce qui pourrait à notre avis exercer des pressions sur le dollar américain.
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