| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (9 août 2021) |
Portefeuille d'actions mondiales ProfilMC
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-2,88
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0,78
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0,78
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13,35
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10,76
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8,16
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Quartile |
2 |
1 |
1 |
1 |
2 |
Le rendement du Portefeuille d’actions mondiales ProfilMC (série F) a progressé au cours de la période (0,8 %) et a dépassé le rendement médian de son groupe de comparaison Actions mondiales (-0,9 %). Le portefeuille a principalement bénéficié des gains du Fonds privé d’actions internationales Profil (7,9 %). Plusieurs autres fonds compris dans le portefeuille ont également affiché de solides performances et ont fortement contribué au rendement, notamment le Fonds privé à faible volatilité Profil (5,2 %) et le Fonds privé de répartition active Profil IV (2,9 %).
Le Fonds privé d’actions américaines Profil a été le seul constituant à perdre du terrain (-4,9 %), alors que la saga des droits de douane a poussé l’incertitude relative aux politiques économiques à un niveau inégalé depuis plusieurs années et, aux yeux de nombreux prévisionnistes, fortement accentué le risque de récession.
Le Fonds privé d’actions internationales Profil a été la composante ayant obtenu les meilleurs résultats et ayant le plus contribué au rendement du portefeuille, et il a légèrement surpassé l’indice de rendement total MSCI EAEO (net, en $ CA). Les actions européennes ont inscrit un rendement nettement supérieur à celui des marchés nord-américains. Malgré les incertitudes tarifaires auxquelles sont confrontés les autres marchés mondiaux, les données économiques européennes ont de manière générale surpassé les attentes au cours de la période. Les récents changements politiques en Europe ont également conduit à des politiques budgétaires plus dynamiques qui soutiennent la croissance économique. L’événement le plus notable a été les élections en Allemagne, qui ont débouché sur la mise en place d’un gouvernement favorable aux marchés et à la croissance. Le plus grand segment axé sur la valeur du portefeuille, géré par Wellington Investments, a été le plus performant, reflétant le rendement supérieur général des actions de valeur par rapport aux actions de croissance sur les marchés internationaux.
Le Fonds privé à faible volatilité Profil a également connu un trimestre solide, alors que les indices boursiers à faible volatilité ont surpassé leurs homologues à volatilité normale dans la plupart des régions. Cela a été particulièrement vrai aux États-Unis, qui représentent près de 60 % du fonds à faible volatilité. L’indice MSCI USA Volatilité minimum a grimpé de plus de 5 % tandis que l’indice S&P 500 a chuté de près de 5 %, reflétant une rotation marquée au cours de laquelle les actions à forte croissance ont été délaissées, en particulier les actions technologiques et Internet à très grande capitalisation qui ont dominé le marché des actions américaines l’année dernière.
Le Fonds privé de répartition active Profil IV, géré par BlackRock Asset Management Canada Ltd., a progressé et a surpassé les indices de référence des actions mondiales, principalement en raison de son exposition surpondérée aux actions canadiennes par rapport aux actions américaines et de son exposition aux actions européennes. Au sein des actions américaines, une sous-pondération dans les secteurs de la technologie de l’information et de la consommation discrétionnaire a été bénéfique. Les deux secteurs ont été particulièrement touchés pendant la période alors que les investisseurs se détournaient des entreprises à très grande capitalisation ayant enregistré les meilleurs résultats précédemment, telles que Tesla et Amazon dans le secteur de la consommation discrétionnaire et Apple, Nvidia et Microsoft dans le secteur de la technologie de l’information.
Le Fonds privé d’actions américaines Profil, le plus grand fonds constituant les portefeuilles, a régressé, affichant un rendement inférieur à celui de l’indice S&P 500. Cette performance est attribuable principalement à sa forte exposition au secteur de la technologie de l’information, qui représente plus du quart du fonds et a contribué à plus de 80 % de son rendement négatif, malgré une sous-pondération du secteur. Seuls les segments d’actions de valeur de sociétés à grande capitalisation ont avancé.
Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, en raison d'une incertitude accrue sur les marchés par suite d'un virage marqué de la politique commerciale américaine sous la présidence de Trump. De brusques changements tarifaires visant d’importants partenaires commerciaux — notamment le Canada, le Mexique et la Chine — ont augmenté la volatilité et pesé sur la performance des marchés boursiers, en particulier sur l'indice S&P 500. En revanche, les marchés européens ont affiché des rendements nettement supérieurs, reflétant la préférence des investisseurs pour les valorisations attrayantes de l’Europe et un potentiel de croissance perçu comme étant plus fort.
Malgré les difficultés commerciales, l’activité manufacturière mondiale a fait montre de résilience, signalant une croissance des bénéfices potentielle, à condition que les tensions commerciales se stabilisent. Parmi les banques centrales, les réactions ont divergé : la Banque du Canada a proactivement abaissé son taux de financement à un jour à 2,75 % pour soutenir la croissance face aux incertitudes commerciales, tandis que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux à 4,5 %, estimant que les conséquences de l'inflation liée aux droits de douane sont temporaires.
Pour l’avenir, nous restons optimistes, malgré la volatilité récente des marchés et les incertitudes persistantes. Si les actions américaines ont fait face à des difficultés, notamment un repli après les sommets de février et une sensibilité aux questions tarifaires, d’autres régions, comme le Canada, l’Europe et les marchés émergents, offrent des occasions convaincantes. Ces régions ont affiché de la résilience, soutenue par des facteurs fondamentaux plus robustes et des valorisations plus attrayantes que celles des marchés américains. Tant que le chômage sera bas, la consommation devrait rester ferme et soutenir la croissance économique. Malgré les turbulences à court terme, des occasions continuent d’émerger à l’échelle mondiale, et il sera essentiel de conserver une vision à long terme pour tenir le cap dans ce climat de volatilité des marchés.
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