
Le rendement du Portefeuille équilibré d’actions mondiales ProfilMC (série F) a progressé au cours de la période (3,9 %) et a dépassé le rendement médian de son groupe de comparaison Équilibrés mondiaux d’actions (3,5 %). Le portefeuille a principalement tiré parti des gains de ses composantes en actions traditionnelles. Le volet à revenu fixe a quelque peu contribué au rendement, alors que les actions à faible volatilité et les fonds alternatifs lui ont été désavantageux.
Bon nombre d’indices boursiers, dont l’indice S&P 500, l’indice composé S&P/TSX et l’indice MSCI EAEO ont atteint de nouveaux sommets durant la période. Les actions ont avancé presque sans interruption après le brusque délestage du début avril provoqué par l’annonce de tarifs le « jour de la libération », selon le terme employé par le président américain Donald Trump. L’incertitude entourant la politique commerciale est restée élevée tout au long de la période et les tensions géopolitiques se sont intensifiées, notamment en raison des craintes que l’Iran bloque le trafic pétrolier dans le détroit d’Ormuz en réaction aux bombardements américains de ses installations nucléaires. Les actions ont cependant continué d’enchaîner les nouveaux records jusqu’aux derniers jours du trimestre. Par conséquent, le Fonds privé d’actions canadiennes Profil (7,7 %), le Fonds privé d’actions américaines Profil (4,4 %), le Fonds privé d’actions internationales Profil (6,0 %), le Fonds privé de marchés émergents Profil (8,3 %) et le Fonds privé de FNB Profil (5,6 %), qui ensemble composent un peu plus de 50 % du portefeuille, ont généré plus des trois quarts du rendement total du portefeuille.
Le Fonds privé de marchés émergents Profil est celui qui a inscrit le meilleur rendement. Il a surpassé l’indice de rendement total MSCI Marchés émergents (net, en $ CA), toutes les composantes du Fonds ayant fait mieux que l’indice de référence MSCI. Le rendement du Fonds est principalement attribuable à la surpondération et à la sélection des titres de la Corée du Sud, l’un des marchés qui ont fait meilleure figure durant le trimestre. Le Fonds privé d’actions canadiennes Profil a inscrit le deuxième meilleur rendement du portefeuille et, comme il affiche la pondération la plus forte de la composante en actions, il est celui qui a contribué le plus au rendement global du portefeuille. Le Fonds d’actions canadiennes a profité de la sous-pondération du secteur de l’énergie, un positionnement que l’on retrouve dans la plupart des segments du Fonds. Cependant, il a accusé du retard sur l’indice composé S&P/TSX, principalement en raison du choix des titres dans les secteurs de l’énergie, de la finance et de la technologie de l’information.
Le Fonds privé de titres à revenu fixe Profil (0,3 %) est le Fonds Profil le plus fortement représenté dans le portefeuille et a donc, malgré sa modeste avancée, contribué largement au rendement total du portefeuille. Les marchés de titres à revenus fixes mondiaux ont affiché des résultats contrastés, les obligations gouvernementales à long terme au Canada et aux États-Unis perdant du terrain, tandis que les obligations à court terme et de sociétés enregistraient des gains. Par conséquent, la composante des obligations canadiennes, gérée par Placements Mackenzie, qui est la plus importante du Fonds, a légèrement reculé et inscrit un rendement inférieur à celui de l’indice des obligations universelles FTSE Canada. Toutefois, les excellents rendements des autres segments, comme celui des obligations à rendement élevé, ont favorisé l’ensemble du Fonds qui a surpassé son groupe de comparaison Revenu fixe mondial.
Le Fonds privé de répartition active Profil III (4,8 %), qui se compose d’actions et de titres à revenu fixe, a affiché comme prévu un rendement supérieur dans la composante à revenu fixe, mais inférieur à celui de la plupart des fonds d’actions.
Le Fonds privé de placements alternatifs Profil (-3,2 %) est celui qui a le plus pesé sur le rendement du portefeuille. Les deux composantes du Fonds, le Fonds mondial macro Mackenzie et le Fonds de couverture d’actions mondiales Wellington – IG Mandat privé, ont reculé. Le Fonds Wellington a surtout pâti de ses positions vendeur dans des contrats à terme sur actions à cause de la hausse des cours, et le Fonds Mackenzie a été principalement miné par ses positions vendeur sur plusieurs devises qui se sont appréciées par rapport au dollar américain. Le Fonds privé à faible volatilité Profil (-0,5 %) a aussi baissé en raison de la chute des actions américaines à faible volatilité. Les indices d’actions à faible volatilité ont quelque peu progressé ailleurs qu’aux États-Unis, mais ont été à la traîne de leurs indices de référence respectifs à volatilité normale dans toutes les régions.