Actions internationales Mackenzie Ivy
Commentaires sur les mandats
T1 2025
À retenir
① La sélection de titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire est le facteur qui a le plus contribué au rendement relatif.
② Les droits de douane assombrissent la confiance des consommateurs.
③ Les politiques monétaires de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale américaine divergent.
Aperçu du mandat
Le rendement a été positif, mais inférieur à celui de l’indice de référence. Une sous-pondération du secteur de la finance, combinée à une surpondération du secteur de la technologie de l’information, a nui au rendement relatif. La sélection des titres dans les secteurs de la consommation discrétionnaire, de la consommation de base, de la finance et de la technologie de l’information a eu des conséquences positives sur le rendement relatif par rapport à l’indice, compensant efficacement les domaines de sous-performance relative. Les secteurs de l’énergie et de la finance ont été les plus performants ce trimestre. Le rendement relatif du mandat a souffert d’une sous-pondération de ces secteurs.
Mandat : Un rendement positif, mais inférieur à celui de l’indice de référence
Contributeurs au rendement
La sélection des titres dans les secteurs de la consommation discrétionnaire, de la consommation de base, de la finance et de la technologie de l’information a eu une incidence favorable sur le rendement relatif.
La sélection des titres au Japon a contribué au rendement relatif.
Freins au rendement
La sous-pondération des secteurs de la finance et de l’énergie, ainsi que la surpondération des secteurs de la technologie de l’information et de la consommation discrétionnaire, ont nui au rendement relatif.
L’exposition aux devises en Europe par rapport au dollar canadien a nui au rendement relatif.
Rendements totaux bruts :
Rendement Total |
DDT |
DDA |
1 AN |
3 ANS |
5 ANS |
Depuis la création (14 nov. 2016) |
ACTIONS INTERNATIONALES MACKENZIE IVY |
4,60%
|
4,60%
|
10,18%
|
4,99%
|
8,44%
|
4,93%
|
Repositionnement du mandat
Au cours du trimestre, le mandat a ajouté une position dans une entreprise européenne du secteur de la santé.
Le mandat n’a liquidé aucune position au cours du trimestre.
Le mandat a étoffé ses positions existantes dans Hoya Corporation, InterContinental Hotels, Coloplast, L’Oréal et Daikin Industries.
Le mandat a réduit ses positions dans Bandai Namco, SAP SE, Nomura Research, Admiral Group, Deutsche Boerse et Nestlé.
Revue des marchés : L’incertitude accrue sur les marchés américains a joué en faveur des actions internationales
Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, en raison d'une incertitude accrue sur les marchés par suite d'un virage marqué de la politique commerciale américaine sous la présidence de Trump. De brusques changements tarifaires visant d’importants partenaires commerciaux — notamment le Canada, le Mexique et la Chine — ont augmenté la volatilité et pesé sur la performance des marchés boursiers, en particulier sur l'indice S&P 500. En revanche, les marchés européens ont affiché des rendements nettement supérieurs, reflétant la préférence des investisseurs pour les valorisations attrayantes de l’Europe et un potentiel de croissance perçu comme étant plus fort.
Malgré les difficultés commerciales, l’activité manufacturière mondiale a fait montre de résilience, signalant une croissance des bénéfices potentielle, à condition que les tensions commerciales se stabilisent. Parmi les banques centrales, les réactions ont divergé : la Banque du Canada a proactivement abaissé son taux de financement à un jour à 2,75 % pour soutenir la croissance face aux incertitudes commerciales, tandis que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux à 4,5 %, estimant que les conséquences de l'inflation liée aux droits de douane sont temporaires.
Perspectives : Les préoccupations concernant les droits de douane américains pourraient tempérer les attentes en matière de bénéfices
Pour l’avenir, nous restons optimistes, malgré la volatilité récente des marchés et les incertitudes persistantes. Si les actions américaines ont fait face à des difficultés, notamment un repli après les sommets de février et une sensibilité aux questions tarifaires, d’autres régions, comme le Canada, l’Europe et les marchés émergents, offrent des occasions convaincantes. Ces régions ont affiché de la résilience, soutenue par des facteurs fondamentaux plus robustes et des valorisations plus attrayantes que celles des marchés américains. Tant que le chômage sera bas, la consommation devrait rester ferme et soutenir la croissance économique. Malgré les turbulences à court terme, des occasions continuent d’émerger à l’échelle mondiale, et il sera essentiel de conserver une vision à long terme pour tenir le cap dans ce climat de volatilité des marchés.
Si vous avez des questions sur votre stratégie de placement, parlez à votre conseiller ou conseillère IG.
Placements gérés AzurMC fournit des services de gestion discrétionnaire de placements distribués par Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. (VMGI). VMGI gérera le compte de façon distincte, conformément à votre Déclaration de politique de placement et au mandat que vous avez choisi. Les mandats seront gérés par la Corporation Financière Mackenzie. Vous devez faire un placement initial minimum de 150 000 $; veuillez lire la Convention de compte de Placements gérés Azur pour obtenir des renseignements complets, incluant les frais et honoraires.
Le présent commentaire pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, mais sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues ou les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu aux présentes n’est valable qu’au 31 mars 2025. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine. Il est offert à titre d’information générale seulement. Il ne vise pas à prodiguer des conseils de placement ni à faire la promotion d'un placement donné. Il se peut qu'IG Gestion de patrimoine ou ses fonds de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Il peut contenir des énoncés prospectifs portant sur la situation des marchés qui sont fondés sur des hypothèses jugées raisonnables au moment de la publication. Aucun effort n'a été ménagé pour assurer l'exactitude de l'information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l'exactitude, ni l'exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine et IG Gestion privée de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
© Groupe Investors Inc., 2025