Actions mondiales développées Capital Group
Commentaires sur les mandats
T2 2025
À retenir
① Les actions mondiales ont progressé au cours d’un trimestre volatile marqué par une politique commerciale erratique, une hausse des titres du secteur de la technologie et un cessez-le-feu dans la guerre Iran-Israël. Une vague de nouveaux tarifs américains a fait chuter les actions de manière significative en début de trimestre, mais une remontée prononcée attribuable à la suspension de certains tarifs et à la progression des négociations commerciales mondiales a marqué la fin de période.
② Les actions ont connu une nette reprise en V, après un renversement de la politique tarifaire.
③ Les investisseurs et investisseuses sont à la recherche de clarté dans la politique commerciale.
Aperçu du mandat
Au cours d’un trimestre où la volatilité du marché n’a pas fléchi, les rendements des actions mondiales ont été positifs et le mandat a surpassé son indice de référence, soit l’indice MSCI Monde. La solide sélection de titres a été le principal moteur des résultats relatifs au cours du trimestre.
Mandat : Les actions mondiales ont progressé au cours du trimestre
Contributeurs au rendement
Le secteur de l’industrie est celui qui a le plus contribué aux résultats relatifs au cours du trimestre, en raison de la sélection des titres et de son poids plus important. La préférence accordée aux sociétés de l’aérospatiale et de la défense a particulièrement contribué au rendement, car Safran et Rolls-Royce (entre autres) se sont hissées en tête de peloton dans ces segments.
Les secteurs liés à la consommation ont contribué aux résultats au cours du trimestre, grâce à la sélection des titres. Parmi les principaux contributeurs se trouvait l’opérateur de croisières Royal Caribbean, dont les actions ont progressé grâce à ses bons résultats globaux du premier trimestre et à la présentation de nouveaux navires et de nouvelles destinations.
Freins au rendement
Le secteur de la santé a pesé sur les résultats en raison d’une d’une sélection défavorable des titres, en particulier au sein des sociétés pharmaceutiques, de biotechnologie et d’équipement et de fournitures de santé.
Dans le secteur de la finance, la sélection des titres des sociétés des marchés financiers et d’assurance a particulièrement nui au rendement. Marsh McLennan a figuré parmi les titres les plus défavorables, son action ayant chuté en raison des inquiétudes suscitées par la détérioration des conditions dans le segment de l’assurance habitation.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS MONDIALES DÉVELOPPÉES CAPITAL GROUP | 11,74%
| 6,44%
|
Repositionnement du mandat
L’industrie continue d’être le plus grand secteur tant sur le plan absolu que par rapport à l’indice de référence. Les entreprises aérospatiales et de défense comptent parmi les segments prioritaires en raison de la demande refoulée pour les voyages et de l’évolution des budgets de défense.
Le secteur de la technologie de l’information représente une grande part absolue du portefeuille, mais sa pondération est la plus faible par rapport à l’indice de référence. Les semi-conducteurs et l'équipement pour semi-conducteurs constituent un volet clé des placements et représentent le plus grand sous-ensemble absolu au sein du secteur.
Revue des marchés : La volatilité s’est emparée des marchés mondiaux dans la foulée du « Jour de la libération »
Le deuxième trimestre de 2025 a offert une bonne leçon quant à la capacité du marché d’absorber des chocs causés par des décisions politiques. La période a été dominée par la politique commerciale chaotique de l’administration américaine, qui a commencé par l’annonce, en avril, de droits de douane généralisés, ce qui a précipité les actions mondiales dans un tourbillon infernal. L’indice S&P 500 a subi une correction et enregistré son recul le plus important depuis mars 2020.
La panique initiale a provoqué un mouvement vers les valeurs refuges qui s’est clairement reflété dans une hausse de 5,7 % de l’or au cours du trimestre. L’inversion de la politique de l’administration qui a rapidement suivi a toutefois déclenché une reprise en V tout aussi spectaculaire. La crainte qui s’était initialement emparée du marché s’est dissipée, et les grands indices boursiers se sont de nouveau rués en territoire positif.
Les banques centrales sont restées sur la touche durant cette période de turbulences. La Réserve fédérale des États-Unis (la Fed) et la Banque du Canada (BdC) ont maintenu leurs taux, prises entre la menace inflationniste des droits de douane et le risque d’un ralentissement correspondant de l’économie.
Perspectives : De bonnes raisons d’être optimiste, malgré l’incertitude persistante
Le monde reste rarement au repos. Au cours des cinq dernières années seulement, l’économie mondiale a dû composer avec une pandémie mondiale, des taux d’inflation inégalés depuis des décennies, des hausses drastiques des taux d’intérêt et des conflits internationaux majeurs. Pourtant, malgré ces défis, les marchés ont fait preuve de résilience, car les entreprises s’adaptent, les consommateurs s’ajustent et les économies trouvent de nouveaux moyens de croître.
Pour la suite, la clarté quant à la politique commerciale et son influence sur les bénéfices des sociétés seront les principaux déterminants de l'humeur des investisseurs. Des valorisations attrayantes et une croissance des bénéfices potentielle de 15 % donnent lieu d’être optimiste, mais il faut encore composer avec les incertitudes entourant les politiques et les risques géopolitiques. On s’attend à ce que les banques centrales se montrent plus accommodantes avec des réductions de taux dans certaines régions, ce qui devrait soutenir la croissance économique tout en stabilisant les marchés, notamment celui des titres à revenu fixe.
La volatilité persistante pourrait miner l’optimisme à court terme, plus particulièrement dans les régions exposées aux tensions commerciales. Toutefois, au fur et à mesure que ces risques s’atténuent, les perspectives devraient s’améliorer, avec des occasions dans des secteurs susceptibles de profiter d’une dissipation des incertitudes. Il est important de se rappeler que la volatilité, malgré les difficultés qu’elle représente, peut aussi créer des occasions.
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