| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (25 oct. 2021) |
Portefeuille Action climat IG – Équilibré mondial à revenu fixe (série F) | -1,16 | 0,16 | 6,75 | 6,75 | 8,93 | 3,34 | ||
Quartile | 4 | 4 | 3 | 3 | 2 |
Au quatrième trimestre de 2025, les marchés mondiaux ont progressé, soutenus par l’atténuation des pressions inflationnistes et l’amélioration des attentes en matière de bénéfices, ce qui a renforcé la confiance des investisseurs. La performance des actions a varié d’une région à l’autre, les marchés développés en Europe et au Japon ayant enregistré des gains, tandis que les marchés émergents ont inscrit des résultats mitigés. Les actions sud-coréennes se sont démarquées, alors que les actions chinoises ont pris du retard en raison de défis économiques et politiques persistants. Les actions canadiennes ont surpassé les actions américaines, tirant parti de leur répartition sectorielle cyclique et d’une amélioration de l’appétit mondial pour le risque. L’affaiblissement du dollar américain a soutenu les rendements des actifs non américains et des marchés émergents. Les titres de valeur ont surpassé les titres de croissance à l’échelle des actions mondiales, et les grandes capitalisations ont surclassé les petites capitalisations. Les marchés des produits de base ont dégagé des résultats mitigés, les gains de l’or ayant été neutralisés par la baisse des prix du pétrole. Les marchés des titres à revenu fixe ont enregistré des gains, soutenus par une performance résiliente de la part des titres de créance, alors que les obligations du gouvernement du Canada et les obligations indexées sur l’inflation canadiennes ont tiré de l’arrière, puisque les rendements intérieurs sont restés plus solides que ceux des autres principaux marchés développés.
Le Portefeuille Action climat IG – Équilibré mondial à revenu fixe a enregistré un rendement positif pour le trimestre.
Le Fonds d’actions mondiales de l’environnement Mackenzie Greenchip, le fonds Portefeuilles Action climat IG – Betterworld Canada IV et le Fonds Leaders de la durabilité Putnam – IG Mandat privé ont le plus contribué au rendement. Le Fonds d’actions mondiales de l’environnement Mackenzie Greenchip a produit un rendement positif durant le trimestre, surpassant son indice de référence. La sélection des titres dans les secteurs de l’industrie, des services aux collectivités et de la technologie de l’information a le plus contribué au rendement, tandis que l’absence d’exposition aux secteurs de la santé et de la finance a été défavorable. Le fonds Portefeuilles Action climat IG – Betterworld Canada IV a enregistré un rendement positif durant le trimestre, mais inférieur à celui de son indice de référence. La sous-pondération du secteur de l’énergie et la sélection de titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire ont contribué au rendement, tandis que la sélection de titres dans les secteurs des matériaux et de la finance a nui au rendement. Le Fonds Leaders de la durabilité Putnam – IG Mandat privé a produit un rendement positif durant le trimestre, surpassant son indice de référence. La sélection des titres dans les secteurs de la santé et des services de communication a le plus contribué, tandis que la sélection des titres dans les secteurs de la technologie de l’information et de l’industrie a nui.
Le Fonds canadien d’obligations durables Mackenzie et le Fonds de solutions climatiques Rockefeller – IG Mandat privé ont le plus nui au rendement du portefeuille. Le Fonds canadien d’obligations durables Mackenzie a généré un rendement négatif et a fait légèrement moins bien que son indice de référence. La gestion de la duration des obligations fédérales et la sélection de titres d’obligations de sociétés ont nui, tandis que la gestion de la duration des obligations provinciales a contribué. Le Fonds de solutions climatiques Rockefeller – IG Mandat privé a généré un rendement négatif et a fait moins bien que son indice de référence. La sélection des titres dans les secteurs de la technologie de l’information et de l’industrie a nui, tandis que les services aux collectivités et la consommation de base ont contribué.
Les marchés ont terminé le quatrième trimestre de 2025 en force, clôturant une année marquée par la résilience et des gains généralisés. Les actions ont mené le bal, les investisseurs faisant fi du brouhaha causé par la politique pour se concentrer sur l’amélioration des fondamentaux. Les marchés mondiaux ont progressé, soutenus par les bénéfices des sociétés qui sont demeurés stables, la diminution des pressions inflationnistes et la reprise des baisses des taux d’intérêt. Le Canada a fait mieux que la plupart des autres pays développés, profitant de la vigueur des secteurs des matériaux et de la finance, tandis que les marchés européens et asiatiques ont rebondi à la faveur de la reprise de l’activité commerciale et du regain de confiance des investisseurs. Aux États-Unis, les actions ont continué d’enregistrer des gains, en particulier dans les secteurs de la technologie et des services de communication, et un plus grand nombre de secteurs ont inscrit des rendements, ce qui indique que le marché repose sur des bases plus solides.
Les titres à revenu fixe ont inscrit des rendements modestes, mais positifs, les banques centrales ayant continué d’assouplir leur politique. Les taux des obligations gouvernementales à court terme ont baissé, mais ceux à long terme sont demeurés stables, de sorte que les rendements ont été principalement déterminés par le revenu des coupons. Les conditions de crédit sont restées fermes, ce qui souligne l’importance de la robustesse des bilans des entreprises à l’aube de l’année 2026.
Notre perspective à l’égard des actions en 2026 reste positive, soutenue par des bénéfices d’entreprises solides et une économie américaine résiliente. Cependant, nous nous attendons à une volatilité plus élevée qu’en 2025, car la deuxième année d’un mandat présidentiel américain a historiquement été plus volatile. Du côté des actions, nous avons rehaussé notre répartition dans les actions canadiennes, soutenues par des données économiques résilientes et des révisions à la hausse des bénéfices. Nous continuons de trouver des valorisations attrayantes au Japon, tandis qu’aux États-Unis, nous avons adopté une position neutre en raison de valorisations élevées dans certains secteurs.
Du côté des titres à revenu fixe, nous demeurons neutres en termes de duration, car les marchés intègrent déjà environ deux baisses de taux pour 2026, ce qui nous paraît raisonnable. Nous surveillons également les réactions du marché à l’approche de l’annonce du prochain président de la Réserve fédérale américaine.
Pour ce qui est des devises, notre perspective à long terme est que le dollar américain se dépréciera par rapport aux principales devises, notamment l’euro et le yen japonais.
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