Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire –
Équilibré de revenu fixe mondial
Commentaires sur les portefeuilles
T1 2026
À retenir
① Le portefeuille a inscrit un rendement modeste au cours de la période, même si la plupart des fonds ont apporté une contribution positive. Les actions canadiennes et internationales ont eu l’effet le plus bénéfique, alors que les placements de base dans les titres à revenu fixe ont produit des résultats contrastés.
② Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation.
③ Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été.
Rendement du portefeuille : T1 2026
| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (15 mars 2021) |
Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Équilibré de revenu fixe mondial
| -2,55
| 0,16
| 0,16
| 6,68
| 7,38
| 4,42
| ||
Aperçu du portefeuille
Le rendement du Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Équilibré de revenu fixe mondial a progressé (0,08 %) au cours de la période, comme le rendement médian de son groupe de comparaison Équilibrés mondiaux à revenu fixe (0,02 %). La plupart des composantes ont été favorables au cours de la période, le Fonds privé d’actions canadiennes Profil ayant le plus contribué au rendement total, suivi du Fonds privé d’actions internationales Profil et du Fonds privé de répartition active Profil, tandis que le Fonds en gestion commune d’obligations mondiales PIMCO – IG et le Fonds privé d’actions américaines Profil ont le plus nui. Toutefois, la composante de base en titres à revenu fixe du portefeuille a éprouvé de grandes difficultés, ce qui a effacé la contribution des placements en actions.
Les marchés des titres à revenu fixe ont souffert de l’augmentation des prix de l’énergie, des tensions géopolitiques et des politiques monétaires divergentes des banques centrales au cours du trimestre. La volatilité des marchés a augmenté en mars 2026, alimentée par l’intensification du conflit au Moyen-Orient et la flambée des prix de l’énergie. Les taux des obligations du Trésor ont augmenté au cours du trimestre, vu les craintes d’inflation persistantes. Les écarts de taux des obligations à rendement élevé ont d’abord atteint des creux jamais vus depuis plusieurs années avant de s’élargir à nouveau à la fin du trimestre en réaction aux inquiétudes suscitées par l’intelligence artificielle et l’escalade des tensions. Au sein du portefeuille, le contexte a favorisé les positions en actions canadiennes et des pays émergents ainsi que les surpondérations régionales de la composante de répartition active, mais a nui aux placements dans les obligations mondiales et les actions américaines fortement exposées à la technologie. Par conséquent, le Fonds privé d’actions canadiennes Profil (2,8 %), le Fonds privé d’actions américaines Profil (-3,2 %), le Fonds privé d’actions internationales Profil (2,0 %), le Fonds privé de marchés émergents Profil (5,8 %) et le Fonds privé de FNB Profil (-0,7 %), qui ensemble composent environ 23 % du portefeuille, ont été les principaux moteurs du rendement total, compensant largement les effets négatifs des placements de base en titres à revenu fixe.
Le Fonds privé d’actions canadiennes Profil a été le principal contributeur au rendement total. Le Fonds a principalement tiré parti du solide positionnement dans le secteur de l’énergie, notamment la surpondération de Cenovus Energy et de Suncor Énergie, les prix du pétrole brut ayant fortement augmenté au cours du trimestre. Ces gains ont été partiellement contrebalancés par les moins bons résultats du secteur de la consommation discrétionnaire, notamment le recul de quelques titres comme Dollarama et Pet Valu, et par une certaine faiblesse du secteur de la finance. Le Fonds privé d’actions internationales Profil a aussi largement contribué au rendement. Sa vigueur sous-jacente provient en grande partie de la sélection d’actions dans les services de communication, la technologie de l’information, la santé et la consommation de base, grâce à des titres comme ASML Holding, Shell, TotalEnergies, Eni et BAE Systems. Le Fonds privé de marchés émergents Profil a aussi favorisé le rendement, malgré sa pondération moins importante, puisque Samsung Electronics, SK hynix, Taiwan Semiconductor Manufacturing et certaines expositions aux produits de base d’Amérique latine ont contribué aux résultats.
Le Fonds privé de répartition active Profil a contribué au rendement total; or, cela n’a pas suffi pour compenser l’effet des autres facteurs négatifs. Les résultats du trimestre reflètent l’évolution des perspectives régionales de BlackRock, en commençant par la préférence pour les actions non américaines, en particulier celles de la Corée, de même que la conviction qu’inspirent encore le Japon et l’ensemble des marchés émergents asiatiques, puis une surpondération plus optimiste des actions américaines à la fin du trimestre. Les composantes à faible volatilité ont été favorables. Le Fonds d’actions internationales à faible volatilité BlackRock – IG Mandat privé a contribué au rendement malgré sa faible pondération, tandis que les composantes canadiennes et des marchés émergents à faible volatilité ont également bonifié le rendement. De manière plus générale, les stratégies à faible volatilité ont tiré parti des résultats plus solides des services de communication, de la finance et de certains titres de l’énergie au cours d’un trimestre où les sociétés technologiques et de logiciels à valorisation élevée sont passées en territoire de correction. Parmi les placements davantage axés sur le revenu, le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG, le Fonds hypothécaire et de revenu à court terme IG Mackenzie et le Fonds de biens immobiliers IG Mackenzie ont tous apporté une contribution au portefeuille, la composante en biens immobiliers ayant tiré parti de l’amélioration des données fondamentales du marché des immeubles industriels et de la stabilité des conditions de location. Toutefois, ces contributions n’ont pas permis de contrebalancer l’effet très négatif du Fonds en gestion commune d’obligations mondiales PIMCO – IG et du Fonds privé d’actions américaines Profil.
Le Fonds en gestion commune d’obligations mondiales PIMCO – IG a le plus nui au rendement. Il a pâti de la hausse des taux des obligations de sociétés et d’État américaines, de l’inflation toujours tenace et des perspectives réduites de voir la Réserve fédérale américaine assouplir sa politique monétaire en raison du choc des prix du pétrole qui s’est produit durant le trimestre et de l’incertitude géopolitique généralisée. Le Fonds privé d’actions américaines Profil a été le plus grand frein du côté des actions. La faiblesse s’est concentrée dans la technologie de l’information, la santé, les services de communication et la finance, Microsoft, Micron Technology et Capital One Financial ayant le plus nui aux résultats; or, ConocoPhillips et Shell ont compensé un peu grâce à une exposition plus forte à l’énergie. Le Fonds mondial macro Mackenzie, le Fonds privé de FNB Profil, le Fonds à revenu stratégique IG Manuvie, le Fonds d’obligations de sociétés nord-américaines Mackenzie et le Fonds de couverture d’actions mondiales Wellington – IG Mandat privé ont aussi quelque peu entravé le rendement. Dans ce contexte, la sous-performance du portefeuille par rapport à la moyenne de la catégorie s’explique par l’important effet négatif du Fonds en gestion commune d’obligations mondiales PIMCO – IG et du Fonds privé d’actions américaines Profil, qui a été plus que compensé par les contributions autrement solides des expositions aux actions canadiennes, internationales et des marchés émergents, de la répartition régionale active et de certaines composantes à faible volatilité. La pondération plus élevée en obligations mondiales et en actions américaines du portefeuille par rapport à ses homologues de la catégorie a nui au rendement relatif au cours d’un trimestre qui a favorisé les actions canadiennes et internationales.
Revue des marchés : Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation
Le premier trimestre de 2026 a commencé avec un élan économique favorable, une amélioration du secteur manufacturier, une stabilisation du marché du logement aux États-Unis et une inflation contenue. Toutefois, la situation a basculé en raison du conflit au Moyen-Orient impliquant l’Iran, parallèlement aux perturbations commerciales entourant le détroit d’Ormuz, qui a fait grimper les prix des produits de base énergétiques. Le choc énergétique a occasionné de la volatilité sur les marchés boursiers mondiaux, mais les conditions sous-jacentes se sont avérées plus résilientes que ce qui était sous-entendu dans les manchettes, renforçant la valeur de la diversification.
Les actions canadiennes ont tenu le coup, car la hausse des prix du pétrole brut a soutenu le secteur de l’énergie, contribuant à compenser la faiblesse des secteurs sensibles aux taux. Les placements dans les secteurs défensifs, les actions à dividendes et les actifs réels ont procuré une protection supplémentaire par rapport à bon nombre de leurs homologues mondiaux. Aux États-Unis, les bases de l’économie sont restées solides, mais la confiance s’est détériorée en raison des prix du pétrole qui ont attisé les craintes d’inflation. Les investisseurs ont délaissé les titres de croissance surévalués et sensibles aux taux d’intérêt, de sorte que le rendement reflète davantage un réajustement des valorisations qu’une détérioration des bénéfices.
Perspectives : Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été
Les prix du pétrole et de l’énergie demeurent le facteur le plus déterminant. Une trajectoire crédible de désescalade pourrait ramener l’attention vers le cycle économique positif observé au début du trimestre, alors qu’une période prolongée de perturbations continuerait d’alimenter l’incertitude entourant l’inflation et maintiendrait la volatilité élevée.
Dans un tel contexte, les producteurs de marchandises et les actions axées sur la valeur peuvent faire preuve de résilience, tandis que les actifs à duration longue et les régions importatrices de pétrole sont plus sensibles aux fluctuations des prix de l’énergie.
La diversification et la flexibilité demeurent au cœur de la construction de portefeuille
Les actions canadiennes offrent une exposition aux secteurs de l’énergie et des matériaux favorisés par les contraintes d’approvisionnement mondiales. Les marchés internationaux développés et émergents présentent des occasions reposant sur les valorisations et constituent une source de diversification pour les portefeuilles concentrés en actions américaines.
Pour ce qui est des titres à revenu fixe, les stratégies à duration courte ou intermédiaire peuvent équilibrer le rendement et le risque de taux d’intérêt, alors que l’ajout d’obligations de sociétés de qualité élevée permet de générer un revenu de manière rigoureuse. Les principaux facteurs à surveiller seront les politiques des banques centrales, qui évaluent les effets de la hausse des coûts de l’énergie et leurs répercussions indirectes sur le consommateur.
Si vous avez des questions sur votre stratégie de placement, parlez à votre conseiller ou conseillère IG.
Les placements dans les fonds communs, et l’utilisation du programme de gestion de l’actif ProfilMC, peuvent donner lieu à des commissions ainsi qu’à des frais. Veuillez lire le prospectus et consulter un conseiller ou une conseillère IG avant d’investir. Le taux de rendement indiqué représente le rendement composé annuel total au 31 mars 2026, y compris les variations de la valeur et le réinvestissement de tous les dividendes ou distributions. Il ne tient pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de placement ou facultatifs ni des impôts sur le revenu payables par tout(e) porteur ou porteuse de titres et qui auraient réduit le rendement. Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire. Le service de répartition de l’actif Profil est un programme de gestion de l’actif destiné aux clients et clientes ayant un actif minimum de 250 000 $ dans le programme Profil. Les fonds communs, produits et services de placement sont offerts par la Division des fonds communs de placement d’IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière). D’autres produits de placement et des services de courtage sont offerts par le Courtier en placement, IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière), membre du Fonds canadien de protection des investisseurs.
Le présent commentaire pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, mais sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues ou les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu aux présentes n’est valable qu’au 31 mars 2026. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine. Il reflète les vues de nos gestionnaires de portefeuille et est offert à titre d'information générale seulement. Il ne vise pas à prodiguer des conseils de placement ni à faire la promotion d'un placement donné. Il se peut qu'IG Gestion de patrimoine ou ses fonds de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Aucun effort n'a été ménagé pour assurer l'exactitude de l'information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l'exactitude, ni l'exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine et IG Gestion privée de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
©IGWM Inc. 2026