| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (12 juill. 2013) |
Portefeuille de croissance IG – Équilibré canadien (série F) | -1,29
| 0,06
| 8,21
| 11,11
| 15,64
| 7,99
| 6,72
| 6,78
|
Quartile | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 |
Les marchés mondiaux ont connu un troisième trimestre volatil, la résilience de l’activité économique et des bénéfices des sociétés rivalisant avec l’inflation persistante, les tensions géopolitiques et l’incertitude commerciale. Les dépenses et les investissements aux États-Unis sont restés solides, tandis que l’inflation élevée a incité la Réserve fédérale américaine à relever son taux directeur de 25 points de base (un quart de point de pourcentage) en septembre. Au Canada, après avoir montré des signes de faiblesse, l’activité économique a pris du mieux et la Banque du Canada (BdC) a maintenu son taux directeur à 2,25 %.
Les actions ont progressé malgré la hausse des taux obligataires. Les actions américaines ont atteint des sommets records, soutenues par la résilience des bénéfices, mais la domination du marché restait circonscrite à une poignée de meneurs. Les actions canadiennes ont aussi fait des gains, portées par la vigueur du secteur de l’énergie et la hausse des prix du pétrole, tandis que la performance des marchés internationaux a été inégale.
Les titres à revenu fixe ont subi des pressions, car l’inflation persistante, la hausse des prix de l’énergie, le resserrement des politiques et les émissions massives de titres de dette souveraine ont fait grimper les taux. Les taux des obligations du Trésor américain ont fortement augmenté, ce qui a pesé sur les obligations gouvernementales. Les obligations canadiennes ont également reculé, les taux des obligations du gouvernement du Canada ayant considérablement augmenté sur l’ensemble de la courbe, malgré un taux directeur inchangé, tandis que les marchés du crédit se sont montrés relativement résilients.
Le Portefeuille de croissance IG – Équilibré canadien a généré un rendement positif modeste ce trimestre.
Les plus importants contributeurs ont été le Mandat d’actions canadiennes Mackenzie, le Fonds de perception de primes de risque diversifiées Mackenzie et le Fonds en gestion commune d’actions américaines Mackenzie – IG. Le Mandat d’actions canadiennes Mackenzie a surpassé son indice de référence, grâce à la sélection judicieuse des titres dans les secteurs de l’énergie et de l’industrie et à la sous-pondération des secteurs de l’industrie et des services de communication. La sélection des titres dans les matériaux et la surpondération de la finance ont nui au rendement. Le Fonds de perception de primes de risque diversifiées Mackenzie (qui combine une exposition aux actions avec des stratégies alternatives de manière efficace sur le plan des capitaux) a contribué au rendement, surtout grâce à ses stratégies transversales en actions et d’anticipation des taux de change. Le Fonds en gestion commune d’actions américaines Mackenzie – IG a inscrit un rendement légèrement inférieur à celui de son indice de référence, principalement en raison de la sous-pondération et de la sélection défavorable des titres du secteur de la technologie de l’information, ainsi que d’une piètre sélection dans les secteurs de la santé et de la finance. La répartition dans les secteurs de l’industrie et des services aux collectivités a eu un effet légèrement positif.
Le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG, le Fonds de primes de risque améliorées sur titres à revenu fixe Mackenzie et le Fonds quantitatif américain de petites capitalisations Mackenzie ont été les principaux freins au rendement. Le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG a généré un rendement en grande partie conforme à celui de son indice de référence, car les avantages de la sous-pondération des obligations gouvernementales et des fluctuations favorables de la courbe des taux ont été contrebalancés par les effets défavorables de la variation des taux découlant de la surpondération des obligations de sociétés. Le Fonds de primes de risque améliorées sur titres à revenu fixe Mackenzie (une stratégie de titres à revenu fixe alternatifs utilisée pour gérer efficacement l’exposition du portefeuille) a nui au rendement, la hausse des taux exerçant des pressions sur les prix des obligations. Le Fonds quantitatif américain de petites capitalisations Mackenzie a produit un rendement inférieur à celui de son indice de référence, principalement en raison de la piètre sélection des titres dans les secteurs de la santé, de la technologie de l’information, de l’industrie, de la finance et des matériaux. La surpondération de l’énergie et la sélection judicieuse des titres dans ce secteur ont eu un effet positif.
Le troisième trimestre a montré que le cycle économique actuel profite toujours d’un bon soutien, mais que les risques ont changé. La croissance s’est maintenue, les bénéfices se sont améliorés et les investissements des sociétés sont restés solides, mais la hausse des prix du pétrole, l’inflation persistante et l’augmentation des taux à long terme ont rendu la trajectoire plus incertaine. Les actions ont progressé grâce au soutien fondamental des bénéfices, même si les taux plus élevés limitent le potentiel de nouveaux gains.
Les actions canadiennes ont profité des gains dans les secteurs des ressources et de la finance. La hausse des prix du pétrole a soutenu l’énergie, et les sociétés de métaux précieux ont été parmi les plus performantes. Les bénéfices des banques ont tiré parti de l’activité sur les marchés financiers, des revenus des activités de négociation et des coûts modérés du crédit. Les actions américaines ont également progressé, portées par des bénéfices solides et les investissements continus dans la technologie. L’augmentation des taux obligataires a pesé sur les secteurs plus sensibles aux taux d’intérêt.
Les marchés internationaux ont essentiellement fait belle figure, certaines régions de l’Asie bénéficiant de la demande continue dans l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement des technologies de l’IA. Les titres à revenu fixe ont subi une pression accrue, car la hausse des taux des obligations gouvernementales a dépassé les taux de coupon, tandis que les titres non gouvernementaux sont demeurés relativement résilients. Dans l’ensemble des marchés, l’opposition entre la vigueur des bénéfices et l’inflation et les taux d’intérêt plus élevés est devenue le principal facteur de tension.
Nous continuons de surpondérer les actions et la duration des obligations souveraines. Les actions continuent d’offrir les occasions les plus intéressantes parmi les principales catégories d’actif, les niveaux élevés des cours pétroliers et des taux obligataires n’ayant pas encore sensiblement entamé les bénéfices. Par ailleurs, la hausse des taux à l’échelle mondiale, alimentée par l’augmentation des taux réels plutôt que par les attentes d’inflation à long terme, renforce l’attrait de la duration.
Du côté des actions, le Canada demeure sous-pondéré, car l’incertitude entourant les échanges commerciaux avec les États-Unis et les valorisations élevées du secteur financier restent défavorables. Nous privilégions les pays développés de l’Asie, en particulier le Japon, où les valorisations attrayantes et les dépenses soutenues en matériel d’IA sont favorables, et nous maintenons une surpondération des petites capitalisations américaines, bien que la conviction ait été réduite à la suite d’une solide performance. En ce qui concerne les devises, le récent délestage du dollar canadien a amélioré sa valorisation par rapport au dollar américain, les prix élevés du pétrole offrant une justification supplémentaire. Nous continuons également de privilégier le yen japonais, qui demeure la monnaie la plus sous-évaluée du G7.
Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions ainsi qu’à des frais. Veuillez lire le prospectus et consulter un conseiller ou une conseillère IG avant d’investir. Le taux de rendement indiqué représente le rendement composé annuel total au 30 septembre 2026, y compris les variations de la valeur et le réinvestissement de tous les dividendes ou distributions. Il ne tient pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de distribution ou facultatifs ni des impôts sur le revenu payables par tout(e) porteur ou porteuse de titres et qui auraient réduit le rendement. Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire. Les fonds communs, produits et services de placement sont offerts par la Division des fonds communs de placement d’IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière). D’autres produits de placement et des services de courtage sont offerts par le Courtier en placement, IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière), membre du Fonds canadien de protection des investisseurs.
Le présent commentaire pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, mais sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues ou les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu aux présentes n’est valable qu’au 30 septembre 2026. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine. Il reflète les vues de nos gestionnaires de portefeuille et est offert à titre d’information générale seulement. Il ne vise pas à prodiguer des conseils de placement ni à faire la promotion d’un placement donné. Il se peut qu’IG Gestion de patrimoine ou ses fonds de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Aucun effort n’a été ménagé pour assurer l’exactitude de l’information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l’exactitude, ni l’exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine et IG Gestion privée de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
©IGWM Inc. 2026