Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, alors que le virage marqué de la politique commerciale américaine créait de l’incertitude sur les marchés. Ce changement de cap, imprimé par le président Trump, a accru la volatilité sur les marchés nord-américains et mis à l’épreuve la résilience des investisseurs. Si l’indice composé S&P/TSX a affiché de légers gains, le S&P 500 a reculé. À l’inverse, les marchés développés européens ont fortement progressé, les investisseurs s’étant détournés des actions américaines au profit des titres européens. Ce transfert dénote une perception, chez les investisseurs, selon laquelle le potentiel de croissance mondiale serait en hausse et les valorisations boursières seraient plus intéressantes en Europe qu’aux États-Unis.