La plupart des investisseurs particuliers ont entendu parler des placements cotés en bourse, tels que les actions et les obligations. Cependant, peu de gens ont entendu parler des placements privés (ou des actifs privés, comme on les appelle également). Cela n’est pas très surprenant quand on sait que pendant longtemps, les placements privés n’ont été accessibles qu’aux grands investisseurs institutionnels, tels que les grands régimes de retraite.
Les placements privés offrent des possibilités qui vont bien au-delà de ce qui est disponible sur les marchés boursiers et obligataires. Plus de 90 % des entreprises américaines dont le chiffre d’affaires est compris entre 100 millions et 1 milliard de dollars sont des entreprises privées (ce qui signifie que leurs actions ne sont pas négociées en bourse)1. Ce sont donc 90 % des occasions de croissance que vous manqueriez en investissant uniquement sur les marchés publics.
C’est pourquoi les grands investisseurs institutionnels accordent une telle importance aux actifs privés. Par exemple, plus de 50 % du portefeuille du Régime de pensions du Canada est constitué de capital-investissement, de crédit privé et d’infrastructures2.
Dans cet article, nous allons lever le voile sur les placements privés. Nous vous expliquerons ce qu’ils sont, comment ils fonctionnent, pourquoi ils sont si attrayants et comment les inclure dans votre portefeuille.
Que sont les placements privés?
Les placements privés sont des actifs financiers qui vont au-delà des placements cotés en bourse, tels que les actions et les obligations. Ils sont généralement constitués de crédit privés de dettes et d’infrastructures.
Quels sont les principaux avantages des placements privés?
Les placements privés présentent plusieurs avantages indéniables qui en font un complément précieux pour la plupart des portefeuilles. En voici quelques-uns :
- Diversification : ils permettent aux investisseurs et investisseuses de répartir leurs risques entre différents types d’actifs et de secteurs qui ne sont pas cotés en bourse.
- Une volatilité réduite : les placements privés ne sont pas autant affectés par les fluctuations des marchés que les placements cotés en bourse. Cela peut contribuer à réduire la volatilité globale du portefeuille.
- Accès à des secteurs uniques : les placements privés permettent d’accéder à des secteurs sous-représentés sur les marchés publics, tels que les entreprises de technologie en démarrage privées, l’aérospatiale et les projets d’infrastructure.
- Différents types de rendement : les placements privés offrent une alternative à la volatilité et à l’imprévisibilité des marchés publics. Ils peuvent générer des gains par la croissance, puis la vente des actions des sociétés ayant fait l’objet de ces placements.
Répartition des placements privés
Il existe trois grands types de placements privés :
Capital-investissement
Les placements dans les entreprises privées se font généralement par l’entremise de fonds de capital-investissement. Ces fonds rassemblent des fonds provenant d’un groupe d’investisseurs pour acheter des parts d’une sélection de sociétés privées.
Comment le capital-investissement fonctionne-t-il?
- Les sociétés de capital-investissement recherchent et investissent dans des sociétés moins connues qui ont un potentiel de croissance. Elles utilisent leur expertise pour améliorer les opérations de ces sociétés, étendre leurs marchés et obtenir davantage de gains.
- Les rendements du capital-investissement sont générés par une combinaison d’appréciation du capital (qui suit la croissance de la société) et de dividendes potentiels.
- Les investisseurs en capital-investissement peuvent choisir plusieurs façons de rentabiliser leur investissement : ils peuvent vendre la société directement à un acheteur intéressé ou au public par l’entremise d’un premier appel public à l'épargne (PAPE), par lequel les actions sont vendues aux investisseurs et investisseuses sur le marché boursier.
La croissance des sociétés privées a lieu essentiellement avant leur entrée en bourse. Le capital-investissement représente une option particulièrement attrayante, car les investisseurs et investisseuses peuvent bénéficier d’un énorme potentiel de croissance avant que les actions ne soient offertes au public.
Crédit privé
La crise financière de 2007 et 2008 a conduit les banques à réduire le montant des prêts qu’elles étaient disposées à accorder aux sociétés. Les prêteurs privés ont donc eu l’occasion de combler cette lacune.
Comment fonctionne le crédit privé :
- Les investisseurs et investisseuses accordent des prêts directs aux entreprises.
- Les différents types de prêts peuvent inclure des prêts à terme, des facilités de crédit renouvelables et des prêts mezzanines.
- Les prêteurs privés offrent souvent des conditions plus souples que les banques et sont plus enclins à répondre aux besoins spécifiques de l’emprunteur. Cela en fait un bon choix par rapport aux prêts bancaires traditionnels.
Occasions pour les investisseurs et investisseuses :
- Le crédit privé offre souvent des rendements supérieurs en ceux des placements traditionnels en titres à revenu fixe et présente une volatilité réduite.
- Le crédit privé a une faible corrélation avec les marchés publics de la dette (tels que les obligations). Cela signifie que les valeurs des actifs de crédit privé et de la dette publique n’évoluent pas de la même façon, au même moment. Cela permet une plus grande diversification.
- Les gestionnaires de fonds de crédit privé effectuent généralement des recherches approfondies sur les sociétés auxquelles ils accordent des prêts et structurent les transactions de manière à limiter les risques, afin de protéger le capital des investisseurs et investisseuses.
Infrastructures privées
Les infrastructures privées sont généralement des projets essentiels, tels que les routes, les ponts, les pipelines, les aéroports, les énergies renouvelables et les services de distribution d’eau.
Comment fonctionnent les infrastructures privées :
- Les partenariats publics-privés donnent aux investisseurs et investisseuses des marchés privés l’occasion de collaborer avec des organismes publics pour financer, construire et gérer des projets d’infrastructure.
- Grâce aux dividendes, au partage des bénéfices ou à la vente éventuelle d’actifs, les investisseurs et investisseuses peuvent obtenir des retours sur investissement dans le cadre de projets d’infrastructure privés.
- Les droits d’utilisation, les subventions gouvernementales ou les deux contribuent aux recettes des projets d’infrastructure privés.
Occasions pour les investisseurs et investisseuses :
- La corrélation entre les placements dans les infrastructures privées et d’autres catégories d’actifs est extrêmement réduite, ce qui permet une plus grande diversification.
- Les infrastructures privées peuvent fournir aux investisseurs et investisseuses des revenus courants fiables, ce qui peut s’avérer particulièrement utile lorsque les marchés boursiers sont volatils.
- Les infrastructures privées fournissent souvent des services essentiels et peuvent donc montrer une plus grande résilience que de nombreux actifs cotés en bourse en cas de ralentissement économique.
Comment investir dans des placements privés?
Jusqu’à récemment, les placements privés n’étaient accessibles qu’aux grands investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés. Cependant, les avantages des placements privés deviennent accessibles à un éventail plus large d'investisseurs et d'investisseuses.
Les clients et clientes d’IG ont accès aux Portefeuilles Profil, qui adoptent la même approche que celle utilisée par les grands régimes de retraite et d’autres investisseurs institutionnels. Cela inclut l’accès aux placements privés.
Discutez dès aujourd’hui avec votre conseiller ou conseillères IG de la façon dont les Portefeuilles Profil pourraient vous permettre de profiter des avantages des placements privés, notamment une plus grande diversification, une corrélation réduite avec les marchés publics, l’accès à des secteurs uniques et des rendements potentiellement plus élevés que ceux des actifs cotés en bourse.
Si vous n’avez pas de conseiller ou conseillère IG, vous pouvez en trouver un ou une ici.
Sources :
1 Données de Capital IQ/SCIAN en date de mars 2024. Échantillon : 185 000 des plus grandes entreprises américaines.
2 Rapport annuel de l’OIRPC, 2024.
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